一是壳公司和ST股跌跌不休，毫无承接力。我一个朋友在2元买了个ST股，感觉不会再跌了；现在已经跌到1.5元，感觉不会再爱了。
还一个就是，机构抱团取暖，一路涨到海阔天空的白马股，终于有关键人物出手减持。在高位大笔套现，会不会成为板块见顶的信号，有待事后确认，但谨慎的投资者也该考虑落袋为安了。
投行朋友说，今年已逾80家上市公司终止重组，内在原因不得而知。推测下来：一是部分借壳上市直接受前期政策影响，二是特殊性行业并购受到监管遏制，三是部分标的公司受经济影响业绩变脸，四是部分优质公司转向IPO反悔，五是股价下行换股发行失去操作性。
重阳投资总裁王庆最近跟中国基金报说了一些，“浙江资本圈”摘其要点，与小伙伴分享一下。王庆认为市场正在回归基本面分析，回归投资的本质，而这个变化很可能是一个结构性的变化、永久性的变化以及新时代的开始。
将A股市场发展分为五个阶段，第一阶段是股票市场诞生初期，大家都看看图表、做下技术分析就可以应付了。
第二阶段是1996年到2001年，此阶段投资者逐渐开始把股票和股票背后的企业联系在一起了，开始做一些跟公司有关的投资分析了，这是微观的基本面投资阶段。
第三阶段是2002年到2011年，宏观经济分析对于判断股市最重要。2003年中国加入世贸带来了长期发展机遇。然后发生了行业变迁，到了2008、2009年全球危机对中国的影响、中国应对危机推出四万亿的经济刺激计划、全球量化宽松、中国信贷的扩张等等因素，都会发现宏观因素对市场很重要。
从2012年到2015年期间进入第四个阶段，此阶段市场最活跃的板块、最活跃的主题跟中小市值有关，就是高成长、高估值、新概念，但是繁华的背后，根本上是一级、证券交易市场的套利。
从2016年开始，中国股票市场进入立体化的价值投资时代。监管总体的思路是推进事实上的注册制，根本上消除一、证券交易市场套利空间。
从一系列的事件也能看出来，比如首先停止了中概股回归、战略新兴板的推出、定向增发和借壳上市新规等等，这对市场、对投入资产的人的预期产生了很重要的影响，因为按这个走下去实际的效果就是注册制的效果。
今年4月底，创造了5000点最高点新高的股票数量，接近90多只，同时，创新低的股票已达到了450只。而这个新低是什么概念呢？是2016年初那次股市动之后的新低，能够正常的看到这个市场的分化有多严重。
通过观察创新高和创新低股票的特点，分化的背后，创新高的股票最基本的指标ROE明显维持在较高的水平，而创新低股票ROE中位数是不断下移的。可见市场在回归投资的本质，回归这个基本面的分析。